2008年11月14日,總統金融市場工作組(President's Working Group on Financial Markets)公布了一系列加強柜臺交易(over the counter,簡稱OTC,亦稱場外交易)衍生品市場監管和建設的相關措施。
此次公布的措施包括發展信用違約掉期(CDS)中央對手方機制(有些措施將在2008年年底前著手實施),以及美聯儲、證券交易委員會和商品期貨交易委員會之間達成的有關CDS中央對手方機制的備忘錄。總統金融市場工作組還公布了一套政策目標以應對OTC衍生品市場的挑戰,并公布了一份加強OTC衍生品市場建設的進程概要。
一、CDS中央對手方機制的發展
在總統金融市場工作組的推動下,幾家潛在中央對手方提供商已經加速其在該方面的努力。相關監管當局正在通過對風險管理和其它關鍵要素的具體現場檢查,來評估這些中央對手方的建議措施。在完成現場檢查之后,監管當局將批準通過新規則(或廢除一些舊規則),并希望一個或多個CDS中央對手方在2008年年底前開始運作。
二、美聯儲、證券交易委員會和商品期貨交易委員會之間的備忘錄
為了便利規則調整程序,促進形成更多適宜的監管規則,美聯儲、證券交易委員會和商品期貨交易委員會于2008年11月14日簽署了一份備忘錄。該備忘錄為CDS中央對手方相關問題的磋商和信息共享建立了框架。
三、OTC衍生品的政策目標
總統金融市場工作組根據金融穩定論壇的建議,公布了一套與OTC衍生品相關的政策目標:
1、提高CDS市場的透明度和誠信度;
2、增強OTC衍生品的風險管理;
3、進一步加強OTC衍生品市場的基礎建設;
4、加強監管當局之間的合作。
總統金融市場工作組將與其他監管者和市場參與者在今后幾個月中一同實現這些目標。如有必要,還將尋求立法支持。
信息來源:
http://www.ustreas.gov/
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