一、俄羅斯的貨幣制度
(一)俄羅斯銀行
俄羅斯銀行是俄羅斯聯邦的中央銀行。俄羅斯銀行成立于1990年7月,其前身是蘇聯中央銀行的俄羅斯共和國銀行。依據俄羅斯憲法,俄羅斯銀行職責為保證貨幣穩定和發行貨幣。依據《俄羅斯聯邦中央銀行法》,俄羅斯銀行具體職責主要包括:制定貨幣政策;發行貨幣,管理貨幣流通;作為信貸機構的最后貸款人,管理再貸款系統;制定俄羅斯結算規則;制定銀行業管理規則;經理國庫;管理俄羅斯銀行國際儲備;負責信貸機構市場準入和退出管理;監管信貸機構和銀行集團;審批信貸機構的證券發行;組織和實施外匯管理;分析預測俄羅斯全國和各地區經濟形勢,特別是貨幣、外匯、金融和價格情況,發布相關資料和統計數據。
俄羅斯銀行設有銀行理事會管理銀行運行,職能部門有:經濟綜合部、研究信息部、現金流通部、支付體系管理監測部、結算管理部、會計報告部、信貸機構許可部、銀行監管部、信貸機構檢查部、市場操作部、市場服務部、金融監測和外匯管理部、國際收支部、預算體系會計服務部、法律部、對外和公共關系部、信息系統部、人事部、分支機構部、金融部、內審監察部、國際金融和經濟關系部、行政部。俄羅斯銀行在各地區設有79個區域性分支機構。
俄羅斯銀行的所有資本和財產歸俄羅斯聯邦所有,但依據俄羅斯憲法和《俄羅斯聯邦中央銀行法》,俄羅斯銀行獨立于聯邦政府和地方政府行使職權。俄羅斯政府和俄羅斯銀行之間對對方的負債均不承擔責任。俄羅斯銀行向俄羅斯聯邦國家杜馬負責,俄羅斯銀行行長由國家杜馬依據俄羅斯總統的建議任命和免職,俄羅斯銀行理事會成員由國家杜馬依據俄羅斯行長的建議(須經過總統同意)任命。國家杜馬可要求俄羅斯聯邦審計署對俄羅斯銀行的經營情況進行審計。俄羅斯銀行須向國家杜馬匯報年度報告和貨幣政策執行情況。
(二)俄羅斯的貨幣
俄羅斯貨幣名稱為盧布。俄羅斯紙幣有7種面值:5盧布、10盧布、50盧布、100盧布、500盧布、1000盧布、5000盧布;硬幣有7種面值: 1戈比、5戈比、10戈比、50戈比、1盧布、2盧布、5盧布。
二、俄羅斯的貨幣政策
(一)貨幣政策目標
近年來,俄羅斯貨幣政策的目標是降低通貨膨脹率和保持幣值穩定。2006年,俄羅斯銀行制定的貨幣政策具體目標是消費價格上漲不超過8.5%,核心通貨膨脹率在7%-8%之間。
(二)貨幣政策工具
1、公開市場操作
俄羅斯銀行進行公開市場操作的主要方式有發行中央銀行債券、買賣聯邦政府債券、回購操作、貨幣掉期等。
2、存款操作(Deposit Operation)
依據《俄羅斯聯邦中央銀行法》第4款和第46款,俄羅斯銀行可通過向信貸機構獲取存款來調節銀行部門的流動性。目前俄羅斯銀行進行存款操作的方式有固定利率和拍賣利率兩種,固定利率存款操作每天進行,存款拍賣則在每周四進行。信貸機構可通過俄羅斯銀行的區域性分支機構、路透交易系統和電子交易系統(MICEX)向俄羅斯銀行進行存款拍賣的報價。
3、再貸款
依據《俄羅斯聯邦中央銀行法》,俄羅斯銀行作為最后貸款人,負責組織再貸款體系、設定再貸款的程序和條件。俄羅斯銀行再貸款根據貸款抵押品的類型和貸款條件可分為兩種,第一種是以俄羅斯金融清單上債券為抵押品的再貸款,其抵押債券可在市場上交易,第二種是以約定票據為抵押、有索賠權或由信貸機構擔保的再貸款。俄羅斯銀行再貸款按期限可分為日間貸款、隔夜貸款、一周貸款、兩周貸款和更長期限的貸款,但貸款期限一般不超過180天。
4、存款準備金
《俄羅斯聯邦中央銀行法》明確規定存款準備金是俄羅斯貨幣政策的工具之一,所有的銀行業信貸機構在取得俄羅斯銀行發放的營業許可后就必須遵守存款準備金規定。俄羅斯銀行對存款準備金不付利息。存款準備金率調整的決定由俄羅斯銀行理事會做出,俄羅斯銀行按月管理信貸機構存放的準備金金額。
(三)貨幣政策的透明度
俄羅斯銀行通過以下方式披露貨幣政策決策和實施的有關信息:1、每季度發布《貨幣形勢和貨幣政策報告》;2、每年度發布《俄羅斯銀行年報》,分析俄羅斯經濟金融形勢,公布貨幣政策實施情況;3、制定《貨幣政策指引》,解釋貨幣政策目標、工具及貨幣政策工具的應用;4、定期發布《銀行統計公報》,公布存款操作、再貸款、存款準備金等指標;5、在俄羅斯銀行官方網站上公布再貸款率、存款準備金率等信息。
(資料來源:俄羅斯銀行網站:http://www.cbr.ru)