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一、新加坡的貨幣制度

（一） 新加坡金融管理局

新加坡的中央銀行是 新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）。 1970年以前，新加坡的中央銀行職能由多個政府部門履行。1970年新加坡議會通過《新加坡金融管理局法》。 1971年1月1日新加坡金融管理局成立。新加坡金融管理局的職責包括制定和實施貨幣政策，發行貨幣，管理官方外匯儲備，發行政府證券，監管銀行業、保險業、證券業和期貨業，以及促進新加坡作為國際金融中心的發展。

新加坡金融管理局有較強的運作自主權。依據《新加坡金融管理局法》， 新加坡金融管理局的董事會由總統指派，董事會主席由總統根據內閣的建議任命。董事會負責新加坡金融管理局的政策制定和監管工作，向新加坡議會負責。

新加坡金融管理局在經濟研究、貨幣政策和儲備管理方面設有經濟政策部、宏觀經濟監測部和儲備與貨幣管理部；在發展與對外關系方面設有對外聯絡部、金融中心發展部和金融市場戰略部；在市場管理方面設有資本市場部和資本市場中介部；在審慎監管方面設有銀行監管部與綜合機構監管部、保險監管部、審慎監管政策部、特殊風險監管部；在貨幣發行方面設有貨幣部。除以上職能部門外，新加坡金融管理局還設有機構資源部，人力資源部、信息技術部、內審部、財務部、法務辦公室、風險與技術辦公室、特殊項目部和戰略規劃部等部門。新加坡金融管理局在紐約和倫敦設有辦事處。

（二）新加坡的貨幣

新加坡貨幣名稱為新加坡元(Singapore Dollar, SGD)。新加坡金融管理局擁有新加坡唯一的法定發鈔權。紙幣面值有1元、2元、5元、10元、20元、50元、100元、500元、1000元、10000元；硬幣有1分、5分、10分、20分、50分、1元。

二、新加坡的貨幣政策

（一）貨幣政策目標

新加坡貨幣政策的首要目標是維護價格穩定，為經濟持續增長創造良好的基礎。自1981年以來，新加坡貨幣政策的中心是管理新元匯率，新加坡金融管理局通過將新元的貿易加權匯率維持在不公開的目標區中實現貨幣政策最終目標。貿易加權匯率由一籃子新加坡主要貿易伙伴和競爭對手貨幣組成，是新加坡貨幣政策的操作目標。

（二）貨幣政策的實施

新加坡金融管理局每天緊密監測新元貿易加權匯率的走勢，保證新元在政策區間內有序運行。當新元匯率突破政策區間、波動劇烈或出現投機時，新加坡金融管理局會通過即期和遠期外匯交易入市干預。出于技術性原因，新加坡金融管理局有時會在新元匯率突破政策區間前進行干預，也會在干預中允許新元匯率先突破政策區間。干預的手段主要是新加坡元和美元之間的交易。新加坡金融管理局外匯干預的頻率是不固定的，盡量減少干預以讓市場力量將新元匯率保持在政策區間中。

由于外匯干預會影響市場利率和貨幣供應量，新加坡金融管理局會進行貨幣市場操作以保證市場流動性。新加坡金融管理局在貨幣市場上提供日終流動性便利（End-of-Day Liquidity Facility）、日間流動性便利（Intra-Day Liquidity Facility）和常備便利（ Standing Facility）三種融資方式。

日終流動性便利是在每日較晚時間提供的再貸款，解決金融機構日終的結算資金不足問題，新加坡所有的銀行都可通過這種方式向新加坡金融管理局融資。新加坡金融管理局通過新加坡政府債券回購的方式提供融資，利率比交易當日11點新加坡銀行協會確定的1個月新加坡銀行間利率（SIBOR）高2%。

2003年9月，新加坡金融管理局引入日間流動性便利方式保證銀行間結算的流動性。新加坡金融管理局指定的主要交易商可用這種方式向新加坡金融管理局融資，融資利率由新加坡金融管理局確定。

2006年6月，新加坡金融管理局引入常備便利，這是一種提供給主要交易商的借出/存入資金方式。新加坡金融管理局每天在上午10：45-10：55之間、下午6：15-6：25之間進行兩次Standing Facility。新加坡金融管理局會以固定利率采用政府債券抵押的方式借出資金，以較低的固定利率接受存款。參考利率根據每天上午貨幣市場操作中主要交易商對5億新元隔夜存款成功報價的加權平均利率確定。新加坡金融管理局的貸款利率高于參考利率0.5個百分點，存款利率低于參考利率0.5個百分點。

（三）貨幣政策的可信度和透明度

新加坡金融管理局貨幣管理處（Monetary Management Division ，MMD) 會在貨幣和投資政策會議(Monetary and Investment Policy Meeting ，MIPM)上匯報外匯干預和貨幣市場操作情況。在新元波動劇烈和外匯市場動蕩的情況下，MMD也會在MIPM之間將新元市場情況向貨幣政策委員會報告。經濟政策部（Economic Policy Department）每半年會總結MMD外匯干預和貨幣市場操作情況，分析后期貨幣政策的制定。

為加強同媒體、市場和公眾的溝通，新加坡金融管理局定期發布《宏觀經濟評論》，分析貨幣政策面臨的形勢，介紹新加坡金融管理局內部有關貨幣政策的研究;每周在網站上公布新元的名義有效匯率;新加坡金融管理局在年報中也會包含每年貨幣政策的決策和實施情況。

（資料來源：新加坡金融管理局網站http://www.mas.gov.sg）