一、匈牙利的貨幣制度
(一)匈牙利國家銀行
匈牙利國家銀行(Hungarian National Bank;Hungarian: Magyar Nemzeti Bank,簡稱:MNB)是匈牙利共和國的中央銀行,成立于1924年5月24日。該銀行的主要目的是保持物價穩定,其他包括負責發行本國貨幣福林(Forint),管理現金流通,設定中央銀行基準利率,公布官方匯率,通過管理國家外匯儲備和黃金儲備來影響匯率水平以及貨幣政策。
匈牙利國家銀行的行長由總理提名,國家總統任命,任期為六年。MNB最重要的決策部門是貨幣委員會。
(二)匈牙利的主要貨幣
福林是匈牙利的官方貨幣,貨幣代碼HUF。福林分硬幣和紙幣兩種,紙幣有七種面值,分別是200 ( 于2009年開始被硬幣取代 ) 、500、1000、2000、5000、10000、20000;硬幣有六個面值,分別是5、10、20、50、100、200 (于2009年6月進入流通 )。
二、匈牙利的貨幣政策
(一)貨幣政策目標
MNB的首要法定目標是實現和維持價格穩定。為了實現這一目標,自2001年夏季起MNB采用了通貨膨脹目標制。在這一框架下,MNB保持中期通脹目標在3%左右。根據MNB工作人員2004年研究結果,最優長期通脹水平應在2.3%~3.2%范圍內,略高于發達國家央行界定的物價穩定水平,其原因主要是匈牙利經濟處于與歐盟融合的過程中,貿易與非貿易價格上升。因此,匈牙利政府和央行自2007年起設定了3%中期通脹目標。
一旦偏離了設定的通脹目標,銀行通過放松或收緊政策作出回應——通常通過設定主要政策利率。政策利率的改變可以通過貨幣政策傳導渠道來影響通貨膨脹的未來發展。
(二)貨幣政策制度
MNB可以通過調整中央銀行基準利率來實現通脹目標。在匈牙利,設定關鍵政策利率是由MNB最高決策部門——貨幣委員會負責。根據事先公布的計劃表,一個月至少召開兩次會議。在每月的第二次會議上,成員們會討論與當前政策決定相關的議題;委員會采用簡單多數制來設定利率。一旦贊成方與反對方的票數相等, MNB的行長有權投決定票。在下次利率決策會議召開之前,委員會上次的會議紀要會發布。發布會議紀要旨在提升貨幣政策決策的透明度,并幫助經濟實體更深入地了解委員會對當前經濟狀況的評估。
(三)貨幣政策實施
MNB通過貨幣政策工具來影響短期貨幣市場利率向政策利率靠攏,并為利率政策的有效實施提供較好的運作框架。
貨幣政策工具分為直接性和間接性工具。直接性工具包括規定貸款利率上限或存款利率上/下限,實施存貸款限額等。間接性工具需要一個有效運作的金融市場做支持,主要他們包括公開市場操作,比如證券的直接交易或回購(outright transactions of securities or repo)、存款標售(deposit tenders)、債券標售(bond auctions)以及調整存款準備率。
資料來源:匈牙利國家銀行網站http://english.mnb.hu/Engine.aspx